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政府救市不代表国家兜底投资者逢喜勿忘投资理念
中国证券业协会4日发布消息称，21家证券公司4日召开会议，决定以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF，并承诺上证综指4500点以下自营股票不减持。昨晚，上交所公布安记食品等10家公司，深交所刊登万里石等18家公司暂缓发行公告。28家公司公告称，因市场波动较大，出于审慎考虑，发行人暂缓后续发行工作。
如何应对股市变盘，一直存在两种对立声音。一种声音认为，政府应采取更果断措施救市，“为民接盘”。另一种声音认为，在非大蓝筹的各板块市盈率普遍偏高，股市明显存在严重泡沫的情况下，股市震荡回调属于正常市场现象，监管者无须因股市动荡强加干预，而应站在中立立场，既不必托市，也托不起市，否则有可能导致股市应该推动的改革倒退。
这两种对立意见各有其理，但即使是最坚决的市场主义者也须承认:当市场失灵时，干预必不可少。那么股市是否存在失灵现象?答案毋庸置疑。这一轮牛市行情中，失灵无处不在:对2万亿融资和5000亿配资组成的杠杆只靠保证金和券商评估实施管理，对大股东减持缺少合法规制，对以重组等形式炒概念讲故事无法预警，对期指特别是中证500股指期货的做空效应认识不足，管理失于生硬，等等。从指数看，似乎是近三周的大幅下挫让股市的结构性弊端集中爆发，但回头来看，其积累过程在股指上升阶段既已完成。区别只在于，股市上升期的失灵以间歇性的形态体现，而股市下行期则以集中性形态体现。
让市场按自有规律行事，只适用于市场正常时。但市场出现失灵症状时，甚至是在要么狂热要么涣散的“两极”运行时，政府焉能坐视?更何况，在资本市场加入杠杆之后，能否正常运转，直接牵连着金融体系是否稳定，牵连着上市企业直接融资机会是否会堵塞，牵连着普通投资者的财产性收入甚至金融秩序稳定等一系列大局。
因此，当下的问题不在于政府该不该出手救市，而在于用什么样的方式介入进来。无论是暂缓IPO、建立平准基金还是券商投资蓝筹股ETF，关键在于既要让行政手段发挥出非常时期的非常作用，也要尽可能遵循市场规律。一方面，需要对在股指上升期已显露的弊端进行持续改革，减少风险因素。比如，对现货和期货市场交易时间不对等及其他机制性问题加以改进。另一方面，要清晰告诉市场投资者，政府救市不代表国家兜底，政府重在解决机制性问题，投资者则须克服投机心理。需要明确，恢复市场信心，修复市场指标，非一日可以完成。
总之，各类被市场称为“救市”的政策和措施，是市场处于非常时期的非常之举，从长远看，股市的制度弊端才是政府治理的主要目标。持之以恒地进行改革，股市才能跳出大起大落、两极运行的怪圈，健康发展。
本报特约评论员徐立凡
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3家炒作假新闻媒体被查处
证监会昨天公布了3起会同公安部门查处的，有关媒体编造、传播、炒作不实传言的案件。
证监会表示，近期以来，中国证券市场波动较大，高度敏感，一些不法分子乘机散布谣言，编造、传播虚假信息，有些将个别事件或案件与股市捆绑，引发市场恐慌情绪，甚至成为做空力量操纵市场的工具。多家媒体报道、炒作股民炒股亏损后跳楼的消息，为假新闻及未经核实的报道，引发证券市场的进一步动荡，加剧了公众不安情绪。
男子炒股赔钱杀母伤姐
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之后，新浪网、腾讯网等多家网站和报纸进行了转载，相关舆情在网络上持续发酵，在公众尤其是投资者中引发巨大震动。随着长沙警方的调查，该报道被证明是一条彻头彻尾的假新闻。长沙警方表示，没有证据显示，死者因炒股失败而跳楼，死者本名“何伟”并非此前报道中所称的“侯先生”，其自杀原因也不是因为炒股亏损。
女子疑因炒股亏损自杀
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证监会新闻发言人张晓军表示，各新闻传播机构要恪守新闻真实原则，恪守职业操守，不要刊载传播没有经过证实的信息，共同促进资本市场的健康发展，投资者也应理性独立判断，不轻信不盲从，避免利益受到损失。
名词解释
平准基金:是指政府通过特定的机构以法定的方式建立的基金。这种基金可以通过对证券市场的逆向操作，比如在股市非理性暴跌、股票投资价值凸显时买进;在股市泡沫泛滥、市场投机气氛狂热时卖出的方式，熨平股市非理性波动，达到稳定证券市场的目的。
ETF:交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
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一周救市回顾
6月27日央行宣布降息降准。
6月29日证监会紧急发布:融资业务规模仍有增长空间，并发文安抚市场，《基本养老保险基金投资管理办法》公开征求意见，入市将开闸，险资主动净申购基金数十亿，意在抄底蓝筹。
6月30日基金业协会发布倡议书:积极把握投资良机。王亚伟等13个私募集体唱多。
证券业协会:券商外部接入自查报告正在核实。
7月1日管理层首次发布救市“组合拳”，包括A股交易结算费用8月起下调、融资融券新规“特事特办”提前10天发布、两条措施扩大券商融资渠道。
中金所:外资做空A股传闻不实。
7月2日证监会深夜再发声:组织稽查执法力量核查涉嫌市场操纵、公募基金:联合发文力挺股市、多家证券公司提高融资杠杆，并表示不强制平仓。
7月3日证监会救市组合拳再出击:宣布7月IPO发行相应减少、引导长期资金入市，决定证金公司大幅增资扩股，由现有240亿元增资到1000亿元。
中金所:不存在所谓的“裸卖空”(是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法)。
京华时报记者敖晓波综合新华社
原标题：券商基金齐救市能否扭转周一见
