网易云音乐（9899.HK）今日登陆港交所，开盘价报205港元/股，与发行价持平。开盘后随即下跌，截至发稿，网易云音乐跌1.85%，报201.2港元/股，最新市值420.1亿港元，盘中最低触及200港元/股。

网易云音乐本次发行每股定价205港元，对应市值约为425亿港元。公开发售阶段，网易云音乐获约8.92倍认购，合共接获25916份有效申请，一手中签率20％。12月1日晚间，其暗盘已经破发，富途暗盘收报199.9港元/股，较发行价跌2.49％。

按照每股205港元的发行价，此次IPO，网易云音乐募资规模将达32.8亿港元（折合人民币26.9亿元）。招股书显示，网易云音乐计划将此次募集所得款项主要用于继续深耕音乐社区，丰富多元音乐内容，继续创新并提高技术能力；以及用于甄选合并、收购及战略投资，运营及一般企业用途。

财务数据方面，网易云音乐2018-2020年营收分别为11.48亿元、23.18亿元和48.96亿元；同期经调整后净亏损为18.14亿元、15.89亿元、15.68亿元，过往三年亏损约49亿元。2021年前三季度，网易云音乐总营收51亿元，同比增长52%；经调整后净亏损5亿元。

实际上，在正式挂牌之前，网易云音乐就被质疑IPO发行估值过高，有破发风险。有媒体指出，以公司2020年收入计算，网易云音乐发行价对应PS倍数为7.1倍。作为对比，目前行业龙头腾讯音乐（TME.US）PS估值为2.73倍。

红星新闻综合报道 编辑 余冬梅