7月26日，恒大股价大涨18.08%；7月27日，恒大股价继续冲高，最高达24.1港元，再创历史新高。一时间，中国恒大成为香港股市最火热的“明星股”。这是7月25日中国恒大发布正面盈利预告的直接利好所致。在当日的公告中，中国恒大预期今年上半年净利润增至去年3倍左右，股东应分配利润也将同比大幅上升。值得关注的是，包括美林美银、摩根士丹利、中银国际等国际大行均看好恒大前景，纷纷给予“买入”评级，并预期恒大盈利能力将进一步上涨。
国际大行纷纷看好恒大后市
净利润增至三倍的高增长幅度，显然大大超出了此前各大机构的预期。盈喜公告发布后，中银国际、美林美银等国际大行纷纷就此发布新的研究报告，一致看好恒大的后市。并称恒大极有可能引领行业未来15日的涨势。
中银国际报告称，市场此前严重低估了恒大2017年的收入水平，也严重低估了公司的毛利率水平，对公司全部赎回永续债对利润的释放程度也未完全料到。由于公司净利润的大幅增长，评级由买入上调为强烈买入。美林美银认为，恒大全年销售将超过5000亿，确保未来拥有更好的盈利能力，因此给予公司买入评级。联昌国际认为，恒大盈利增长强劲，净负债率将大幅下降，到2017年年底恒有继续成为中国房地产销售第一的潜力，并维持未来几年的高增长，最终成为中国最大的开发商，给予恒大买入评级。摩根士丹利认为，恒大2017年上半年远远超过市场预期，同时已全部赎回永续债，预计下半年核心净利润将进一步释放。
高增长引来大牌投资者追捧
虽然近年来国内楼市一直处于调整期，但恒大却始终能保持业绩连年飙升。2015年恒大销售金额2013亿，同比增长53%；2016年销售金额3734亿，同比增长85%；2017年上半年销售2441亿，同比增72%，全年或突破5000亿。显然，连年的高增长是利润大涨的重要动能，而基于这种高增长预期，投资者近日对恒大持续追捧、后者股价不断刷新最高纪录也就不难理解了。
与此同时，追捧恒大的投资者不乏大牌。今年上半年，包括中信、中融、华信、深业集团、山东高速、深圳广田等来自央企、国企、大型金融机构等纷纷入股投资恒大，涉及资金700亿。战略投资的引入、盈利的大增三倍，以及此前完成的永续债全部赎回等多种因素叠加下，恒大实现了高增长下的“减负”，摩根士丹利等国际大行均预测，恒大负债率有望下降一半左右。
明确了多元产业发展新思路
“统一规划、统一招标、统一采购、统一配送的标准化运营模式，帮助恒大在确保严控成本的同时，保证产品品质的均好性和一致性。而紧密型的集团化管理模式，则又确保了其在全国范围内复制这种产品的高性价比特性，形成全国性的市场优势。”分析人士认为，恒大一直以来以高性价比产品形成的巨大市场优势是其连高保持高增长的保障，恒大还通过配套先行、升级物业服务、完善售后等措施，不断提升产品附加值。
此外，随着“房地产+服务业”的转型完成，为恒大未来继续高增长奠定了基础。目前恒大对多元产业的发展思路已经明确，就是聚焦金融、健康以及文化旅游产业，不再进入新的领域。这意味着恒大的产业专注度进一步提升，企业资源也得到了进一步的集约化利用。而且，金融、健康、文化旅游作为重要的服务产业，均有着广阔的市场空间。
记者 赖寒
