制度意在保护投资者权益，但仍有关键改进之处
专家认为，监管部门对欺诈发行主体及相关中介机构依法从严处罚，有效震慑了资本市场违法行为，充分体现了在新形势下证监会依法、从严、全面监管的思路和原则。
上海天铭律师事务所副主任宋一欣指出，先行赔付制度的合理性与积极意义应当充分肯定，对投资者权益保护上所发挥的作用与导向是毫无疑问的，但这项制度仍有改进之处。
在基本制度设计上，先行赔付制度似乎缺失了司法救济的环节。在法律责任认定上，现行做法是先赔后追方式，虽然有大股东的股权质押协议与承诺、与券商之间的多方协议，保险公司的董事责任保险等保驾护航，但没有区分作为造假人的大股东、发行人与作为中介机构的保荐人各自应负的法律责任。
在赔付方案确定上，赔付方案由谁确定，如何确定，如何让赔付方案做到公开透明等，均应经过投资者或其代理人参与的听证会公开听证和公开征求意见。在赔付方案生效前的规定期间，若有人对赔付方案不满，应交由司法裁决，并在生效后赔付方案方能正式执行，而不是赔付方案实施后若有人不服再提交司法裁决。
7月11日，16位从事证券维权的律师联名致函证监会，建议在欣泰电气先行赔付案中实施听证制度，并对兴业证券先行赔付基金方案提出修改意见。
《意见书》公开呼吁兴业证券能够依据证券法及虚假陈述司法解释的规定，在正式赔付方案出台前，能够对先行赔付方案不足之处及违法部分作出修改，以充分保护广大欣泰电气投资者的合法权益。
原标题：兴业证券5.5亿
