减持新规下近七成私募定增产品亏损

      在5月27日证监会颁布实施的减持新规中，要求定增股份解禁后12个月内减持股份不得超过50%。而今，新规实施已逾一月，从市场情况看，此前市场热衷的定增题材吸引力有所减弱。不仅上市公司实施定增数量降幅超60%，而且截至5月底，纳入统计的私募定向增发产品近七成出现亏损，今年以来的整体平均收益仅为-4.5%，而5月的平均收益率还创下了今年以来的最低纪录。

      对此，广东竣弘投资研究总监黎韦清告诉每经投资宝，在震荡市和熊市的背景下，定增价格上的折让不如公司基本面和业绩增长来得靠谱。由于新规出来后，锁定期限拉长了，因此，定增标的选择必须要以更长周期的角度来考量。

      作为私募基金事件驱动策略产品中的一种，定增型产品今年的收益情况也不容乐观。据私募排排网数据显示，截至5月底，纳入统计的私募定增产品共计282只，今年以来整体平均收益为-4.5%，其中仅85只产品获得正收益，占比30.14%，有69.86%的产品亏损，其中在197只负收益产品中，有100只产品跌幅超过10%，私募定增产品整体收益不容乐观。

      由于减持新规之下，未来的定增市场走势无法预料，不少投资者不再看好定增产品。同时IPO速度加快，上市公司“壳价值”显著减小，估值降低。种种原因叠加之下，使得今年以来私募定增产品的表现不佳。

对此红榕资本高级投资经理吴强告诉每经投资宝，减持新规出台后，对于上市公司来说，会去考虑更多的融资渠道，不是为了定增而定增。对于投资机构来说，折价率越来越低，就需要更加关注企业的基本面、成长性，而不是为了套利，这才是投资的本质。